diciembre 10, 2020

El «gran reinicio» y los planes para una guerra mundial contra el ahorro

Se espera que la deuda mundial se eleve a un récord de 277 billones de dólares para finales de año, según el Instituto de Finanzas Internacionales. La deuda total de los mercados desarrollados (gobierno, corporativo y de hogares) abieron al 432 por ciento del PIB en el tercer trimestre. La deuda de los mercados emergentes contra el PIB alcanzó casi el 250 por ciento en el tercer trimestre, con China alcanzando el 335 por ciento, y para el año se espera que la proporción alcance alrededor del 365 por ciento del PIB mundial. La mayor parte de este aumento masivo de 15 billones de dólares en un año proviene de la respuesta del gobierno y de las empresas a la pandemia. Sin embargo, debemos recordar que la cifra total de la deuda ya había alcanzado máximos históricos en 2019, antes de cualquier pandemia y en un período de crecimiento.

El principal problema es que la mayor parte de esta deuda es deuda improductiva. Los gobiernos están utilizando el espacio fiscal sin precedentes para perpetuar el gasto corriente inflado, que no genera un rendimiento económico real, por lo que el resultado probable es que la deuda siga aumentando después de que termine la crisis de la pandemia y que el nivel de crecimiento y productividad alcanzado no será suficiente para reducir la carga financiera de las cuentas públicas.

En este contexto, el Foro Económico Mundial ha presentado una hoja de ruta para lo que se ha llamado «el Gran Reinicio». Es un plan que tiene como objetivo aprovechar la oportunidad actual para «dar forma a una recuperación económica y a la dirección futura de las relaciones, economías y prioridades globales». Según el Foro Económico Mundial, el mundo también debe adaptarse a la realidad actual «dirigiendo el mercado a resultados más justos, las inversiones aseguradas están dirigidas al progreso mutuo, incluida la aceleración de inversiones ecológicamente amigables, y [comenzar] una cuarta revolución industrial, creando infraestructura económica y pública digital». Estos objetivos son obviamente compartidos por todos nosotros, y la realidad muestra que el sector privado ya está implementando estas ideas, como vemos la tecnología, las inversiones renovables y los planes de sostenibilidad prosperando en todo el mundo.

Estamos asistiendo en tiempo real a la prueba de que las empresas se adaptan rápidamente y proporcionan mejores bienes y servicios a precios asequibles para todos logrando un nivel de progreso en los objetivos ambientales y el bienestar que sería impensable si los gobiernos estuvieran a cargo.

Esta crisis muestra que el mundo ha escapado del riesgo de escasez e hiperinflación gracias a un sector privado que ha superado todas las expectativas en una crisis aparentemente insuperable.

El mensaje general del Foro Económico Mundial suena prometedor. Sólo tres palabras estropean todo el mensaje positivo: «dirigir el mercado».

El riesgo de que los gobiernos tomo estas ideas para promover un intervencionismo masivo no es pequeño.

La idea del Gran Restablecimiento ha sido rápidamente aceptada por las economías más burocráticas e intervinientes por el gobierno como una validación del aumento de las implicaciones gubernamentales en la economía. Sin embargo, esto es incorrecto.

La idea de que los gobiernos promoverán un sistema económico que reduzca la inflación, mejore la competencia y empodere a los ciudadanos es más que descabellada. Como tal, el Foro Económico Mundial no puede ignorar el riesgo de intervención del gobierno dentro de esta idea de un Gran Reinicio que no necesita ser aplicado, ya que ya ha estado en vigor durante años.

La tecnología, la competencia y los mercados abiertos harán más por la sostenibilidad, el bienestar social y el medio ambiente que la acción gubernamental, porque incluso los gobiernos mejor intencionados tratarán de defender a toda costa tres cosas que van en contra de los mensajes bien intencionados del Foro Económico Mundial: los gobiernos seguirán tratando de defender a sus campeones nacionales, el aumento de la inflación y un mayor control de la economía. Esas tres cosas funcionan en contra de la idea de un nuevo mundo con bienes y servicios mejores y más asequibles para todos, con un mejor bienestar, menor desempleo y un próspero sector privado de alta productividad.

Siempre debemos preocuparnos por las ideas bien intencionadas cuando las primeras en abrazarlas son las que están en contra de la libertad y la competencia.

Hay una parte aún más oscura. Muchos intervencionistas han acogido con satisfacción esta propuesta como una oportunidad para eliminar la deuda. Todo suena bien hasta que entendemos lo que realmente implica. Existe un enorme riesgo de que los gobiernos utilicen la excusa de cancelar parte de su deuda con la decisión de cancelar gran parte de nuestros ahorros. Debemos recordar que esto ni siquiera es una teoría de la conspiración. La mayoría de los defensores de la teoría monetaria moderna comienzan su premisa afirmando que los déficits del gobierno son igualados por los hogares y los ahorros del sector privado, por lo que no hay problema… Bueno, el único problema menor (tenga en cuenta la ironía) es igualar la deuda de uno con los ahorros de otro. Si entendemos el sistema monetario global, entonces entenderemos que borrar billones de deuda pública también significaría borrar billones de ahorros de los ciudadanos.

La idea de un sistema económico más sostenible, más limpio y social no es nueva, y no necesita que los gobiernos lo impongan. Está sucediendo mientras hablamos gracias a la competencia y la tecnología. No se debe permitir que los gobiernos reduzcan y limiten la libertad, los ahorros y los salarios reales de los ciudadanos, incluso para una promesa bien intencionada. La mejor manera de garantizar que los gobiernos o las grandes corporaciones no vayan a utilizar esta excusa para eliminar la libertad y los derechos individuales es promoviendo los mercados libres y más competencia. Las inversiones con visión de futuro y las ideas para mejorar el bienestar no necesitan ser empujadas ni impuestas; los consumidores ya están haciendo que las empresas de todo el mundo implementen políticas cada vez más sostenibles y respetuosas con el medio ambiente. Este enfoque orientado al mercado es más exitoso que dejar que el riesgo de intervencionismo y intromisión del gobierno se acurrgue, porque una vez que sucede es casi imposible deshacer.

Si queremos un mundo más sostenible, necesitamos defender políticas monetarias sólidas y menos intervención del gobierno. Los mercados libres, no los gobiernos, harán que este mundo sea mejor para todos.

La misma intervención masiva del gobierno que nos trajo aquí no nos sacará de aquí.

Fuente: Escrito por Daniel Lacalle a través de The Mises Institute

Un poco sobre el autor :

Daniel Lacalle, PhD, economista y gestor de fondos, es autor de los libros más vendidos Freedom or Equality (2020), Escape from the Central Bank Trap (2017), The Energy World Is Flat(2015) y Life in the Financial Markets (2014).

Es profesor de economía global en IE Business School de Madrid.

Clasificado como uno de los veinte economistas más influyentes del mundo en 2016 y 2017 por Richtopia, tiene el título de analista financiero de CIIA, con un posgrado en estudios de negocios superiores y una maestría en investigación

económica. Es miembro del consejo asesor de la Fundación Rafael del Pino y Comisario de la Comunidad de Madrid en Londres.

Lacalle es un colaborador habitual con CNBC, Bloomberg TV, BBC, Hedgeye, Seeking Alpha, Business Insider, Mises Institute y el Epoch Times, así como un consultor ocasional para el Foro Económico Mundial, Focus Economics, el Financial Times, el Wall Street Journal y otras publicaciones de noticias importantes en todo el mundo.

Este sitio web utiliza cookies para que usted tenga la mejor experiencia de usuario. Si continúa navegando está dando su consentimiento para la aceptación de las mencionadas cookies y la aceptación de nuestra política de cookies, pinche el enlace para mayor información.plugin cookies

ACEPTAR
Aviso de cookies